第一季度GDP增长 - 预先估算:比它看起来更好

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美国经济分析局(BEA)发布了2012年第一季度实际GDP增长的预估。预估显示,经季节调整后的实际GDP年增长率为2.2%。与2011年第四季度的3.0%相比,这是一个减速。这种减速是库存投资放缓和非住宅固定投资下降的结果。

该报告比看起来要好,因为上季度的减速实际上是2011年改善趋势的回归,前三个季度实际GDP增长从0.4%升至1.8%。第四季度3.0%的增长率被库存投资夸大了,库存投资为经济增长贡献了1.8个百分点。预计第一季增长将放缓,库存投资在2.2%的增长中贡献了更合理的0.6个百分点。值得注意的是,GDP增长从上季度的1.1%增加到1.6%。

报告中更明显的亮点是个人消费支出(PCE)强劲增长,从2.1%上升至2.9%。个人消费能力将是自我维持的复苏的重要组成部分。但个人消费支出的持续增长将在一定程度上取决于收入的增长。居民实际可支配收入增长从1.7%下降到0.4%。本季度个人消费支出增长受到储蓄率下降的支撑,储蓄率从上季度的4.5%降至3.9%。展望未来,我们预计个人消费支出(PCE)增长将放缓,可支配收入增长将加强,两者都将朝着更好的平衡发展,徘徊在2.0%以上。



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