仔细观察联邦公开市场委员会11月的会议 - 不多的清晰度

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“根据自9月FOMC会议以来收到的相对有限的信息,与会者普遍认为,提高联邦基金利率目标区间的理由继续增强。”

从11月的联邦公开市场委员会(FOMC)的几分钟路程透露了广泛的共识,即劳动力市场大幅提高,经济活动的增长尽管有一些弱点,但通货膨胀低于2%的目标,前景的风险相对平衡,而采取下一步拆除货币住宿的情况继续加强。

这种观点并不新鲜,已经在几次会议上获得了支持。人们的讨论已经从条件是否合适以及过早行动的风险,转向了等待是否会显著改善条件以及行动过于缓慢的风险。关于下一次加息时机的措辞已经变得更加具体和紧迫。

9月和11月的会议之间的缺乏信息减少了本次会议将包括令人信服的证据,以使案件增加令人兴奋的证据,但12月的会议有更好的机会。

在过去一年里,一系列不相关的意外事件阻碍了在货币政策正常化方面取得进展的愿望,加剧了不确定性,委员会对此做出了谨慎的回应,推迟了加息。11月和12月会议之间的意外是总统选举的结果。

美联储主席珍妮特·耶伦上周在国会作证时表示,在失业率已经很低的环境下,以减税和政府支出的形式提出的财政刺激方案,将值得重新评估适当的货币政策。这可能暗示,用财政和货币政策煽动通胀,将导致不受欢迎的高通胀,并可能为大幅提高利率以应对这种结果提供理由。

或者,基于财政刺激的期望,如果持续的基于财政刺激,更快的增长和更高的通胀的期望,目前的50个基点跃升了10年年库证券的产量,可能会被视为氟氯烃可以选择的财务状况的隐含收紧不要加入,并导致联邦基金利率的另一个延迟。我们变得更加清晰,它变得更少。



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