消费者价格上涨

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劳工统计局(BLS)报道消费者通胀在5月份上升0.2%,同样与4月份的增长率相似。食品和能源价格在本月减速,但这些物品的放缓被核心CPI的加速度抵消了0.2%,从4月份的0.1%。一年中,标题通胀攀升至2.8%,核心通胀达到2.2%。

租金价格是一年中核心CPI的关键组成部分,在今年中延续了一个适度的趋势,在2017年成立。然而,实际上,对于整体来调整通货膨胀,自2017年8月达到最近的峰值以来,租金价格增长明显减速。更快实际租赁价格增长放缓主要反映了年度通胀的加速度。

随着2018年的月增长率超过2017年,近几个月的年通胀率一直在加速上升。不过,自2月份以来,最近的月度增长率(尤其是核心通胀率)总体保持稳定。如果这一趋势继续下去,2017年低于2%的通胀率将在2019年有所缓和。

根据CPI,租金价格继续增长。然而,自2017年以来,租金价格增长较大。实际上,在调整消费者价格普遍上升的事实之后,自2017年以来的租金价格增长记录了陡峭的放缓,在很大程度上反映了消费者价格的加速度生长。实际租赁价格增长的步伐已返回到2016年9月的费率。

劳工统计局报告称,5月份CPI上涨了0.2%,与4月份的月度增长率相似。全年未经调整,居民消费价格总水平(CPI)同比增长2.8%,高于4月份的2.5%。从12个月来看,CPI自年初以来一直在加速上涨。

机械地说,如果本月的环比增长率超过12个月前的环比增长率,那么12个月的环比增长率将比上月加快。上图表明,最近12个月通胀的加速反映了2018年前5个月相对于2017年同期的强劲环比增长。然而,特别是自2018年2月以来,12个月前(浅蓝色条)的月度增长率与2016年以来的12个月前的增长率相比一直较低。与此同时,最近几个月,当前的月度增长率(深蓝色条)没有明显加速。

能源价格增长从本月减缓1.4%至0.9%,因为价格在4月份上涨0.3%之后的价格不变。能源和食品价格增长的放缓被“核心”CPI的加速度抵消,其中排除了这两项。4月份攀升0.1%后,核心CPI可能上涨0.2%。在过去的12个月内,在4月份升级2.1%后,5月份CPI核心CPI增长了2.2%。

核心CPI自2017年11月以来一直加快,机械地,本月每月的月增长率超过12个月前的增长率。但是,在11月12日和1月的每月加速后,本月核心CPI(深蓝色栏)的月度月变化一般稳定,不包括4月,随后几个月的月度增长率较低。

以整体和核心CPI衡量的消费者通胀12个月来都在加速,因为当月增速超过了去年同期。然而,2018年,消费者通胀的月度增长率似乎没有加速。如果这一趋势继续下去,那么2019年12个月的消费通胀变化可能会减缓。在此之前,2018年迄今为止,消费者价格指数已加速超过2.0%,而2017年的通胀率通常低于这一门槛。如果通胀稳定下来,那么实际租金价格的变化将在很大程度上反映租金价格的趋势,而不是整体的消费者通胀。



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